处于历史低位 煤炭板块估值修复有空间

2019-06-05 13:03:23 围观 : 88
近日商场重心下滑,成交量继续萎缩,显示场外资金张望态度稠密。剖析人士以为,场内资金倾向于防御心态,会首要针对估值较低,一起具有职业催化剂的板块运作。而目前煤炭板块的估值处于前史低位水平,估值修正存在空间,加之近期方针面存在板块估值提高的催化剂,看好煤炭板块的投资时机。  申万二级职业指数中的煤炭挖掘指数今年以来上涨14.21%。个股方面,5月以来蓝焰控股、山煤世界、大有能源(维权)、陕西煤业、安源煤业体现相对好于大盘。  煤炭价格走势分解  
国家统计局于昨日公布的数据显示,5月下旬全国煤炭价格走势分解,其中无烟煤价格继续下跌,动力煤有涨有跌。在5月21日-30日,无烟煤(2号洗中块)价格1088.3元/吨,较上期下跌1.7元/吨,跌幅为0.2%;普通混煤(4500大卡)价格463.8元/吨,较上期上涨0.5元/吨,涨幅为0.1%;山西大混(5000大卡)价格为515.6元/吨,较上期下跌2.7元/吨,跌幅为0.5%;山西优混(5500大卡)价格为580元/吨,与上期相等;大同混煤(5800大卡)价格为615元/吨,与上期相等;焦煤(1/3焦煤)价格为1350元/吨,与上期相等。  若从动力煤观察,后续煤价走势怎么?剖析人士以为,目前煤价仍处于“横盘”时期,这一般发作需求冷季时期,后续煤价怎么变化较大程度取决于电厂是主动补库存仍是去库存。大都情况下,电厂在冷季会积累必定的库存,当旺季来临时,前期阶段电厂处于去库存趋势,到旺季的中后期阶段时,电厂补库需求则会再次带动煤价上涨。  估值修正未完成  中信证券以为,山西能源革新综改试点的方针短期有望成为板块估值提高的催化剂,长时间或为煤炭企业带来新的成绩增长点,主张关注山西煤焦相关的龙头企业如:阳泉煤业、潞安环能、大同煤业、西山煤电、美锦能源等。  对于上述方针,安信证券以为,此次变革最首要的是肯定了对煤炭进行清洁使用,我国“富煤、少油、贫气”的资源禀赋也决定了煤炭是国家能源安全的基石,依据现有的应用实践来看,预计煤制油、煤制气有望成为我国煤炭清洁使用的首要途径之一。因而,煤炭的新式清洁使用将继续拓展煤炭需求面,商场无需忧虑煤炭未来的需求衰减,煤炭作为能源的支柱位置不会动摇,职业位置在重估的一起也有望推动股票的估值上升。  目前,申万职业分类煤炭挖掘板块的市盈率(TTM)仅为10.72倍,不只处于前史低位,在所有职业中也坐落倒数水平。对此中泰证券表明,当前大都处于破净状况的焦煤企业以及前期滞涨的动力煤企业仍有估值修正的空间。值得着重的是,无论是焦煤的需求侧仍是动力煤的供给侧均存韧性,在经济的下行压力下成绩仍然能够得到保证。中泰证券首要看好长协占比高或产值有增长的标的、高弹性标的,一起主张关注焦煤股、焦化股以及煤炭供应链标的。